美国旧金山联储主席威廉姆斯(John 威廉姆斯)周一发表讲话预计美联储的新一轮购债计划将在2013年把购债范围扩大至美国国债，然后在2014年底之前结束。他认为QE3能够帮助美国经济回到正轨，并加速实现充分就业。

　　这是迄今为止美联储官员就下一步政策提供的最清晰的路线图。威廉姆斯拥有今年联邦公开市场委员会(FOMC)的投票权。

　　在9月13日的货币政策会议上，美联储宣布推出第三轮量化宽松政策(QE3)，每月购买400亿美元的抵押贷款支持债券(MBS)。与此同时，美联储还将继续维持扭转操作至今年年底，该计划每月购买450亿美元长期美国国债，并抛售等额短期国债。

　　威廉姆斯表示：“不像我们过去的资产购买计划，这次并没有一个预先设定的到期时间，而是与经济状况明确挂钩。”

　　他预计，由于美联储每个月购买400亿美元的MBS，QE3可能需要数月才能发挥作用。美国的失业率可能无法从目前8.1%的水平上改善很多。因此当扭转操作结束时，美联储很有可能会继续购买MBS并将购买范围扩大至美国国债。

　　“若就业情况改善得太慢，美联储可以增加国债购买量，甚至将购入范围扩大到其他资产。若就业改善超过预期，美联储也能减缓或者停止购入。”威廉姆斯说。

　　在他看来，QE3能够压低融资成本，例如让购买新车变得更便宜，从而促进销售，最终让工厂雇佣更多员工。他认为，美联储最新的刺激措施无疑是对健康的经济复苏注入的强心针，带来良性循环。

　　威廉姆斯预计美国的失业率将在2014年末降低到7.25%，这一水平是美联储定义中的就业市场“显著”改善。

　　“我认为，我们会在2014年末之前就结束资产购买。”威廉姆斯表示。他还预计接近于零的利率很可能至少保持至2015年中。不过，美联储需要在失业率达到6%左右、长期失业率5.5%左右的水平之前就开始提高利率。

　　威廉姆斯认为，虽然美国经济“在好转中”，但是如果没有美联储新的刺激措施，就业就只会小幅增长。

　　“货币政策并不能解决所有影响我们经济的问题。但是它可以帮助我们的经济加速复苏，更快地回到正轨。”威廉姆斯预计，受到最新一轮刺激措施的正面影响，美国的GDP会逐步增长，从今年的1.75%增至2012年的2.25%，2013年进一步上升至3.25%。

　　尽管美联储最近的一轮政策特别指向国内劳动力市场，但威廉姆斯强调，美联储没有减少对通胀的担忧。

　　“我想要强调的是，我们对物价稳定的承诺决不动摇，我们非常谨慎地注意通货膨胀，而且我们对保持物价稳定这个目标始终非常坚定。”他预计，通胀率会在未来几年都会低于2%的目标。