张茉楠：中国出口贸易远没有数据那么亮丽
中国4月份出口数据再次大大超出人们的预期。中国4月出口同比增长14.7%，不仅大大超出预期增长的9.2%，也大大高于上月增长10%。中国出口数据不仅是全球出口疲弱数据中的亮色，也与中国其他宏观数据形成了较大的反差。然而，中国出口贸易远没有这些数据那么亮丽。
出口贸易数据
与相关数据背离
事实上，今年以来亮丽的外贸数据一直成为争议焦点，因为出口贸易数据与其他同类数据之间出现了明显的背离。一是出口的大幅增长与中国主要港口的吞吐量之间的增速下滑，就形成了明显的反差。数据显示，一季度，中国外贸进出口总值9746.7亿美元，出口增速比2012年明显改善。但港口货物量增长却与出口数据不相匹配。数据显示，今年一季度港口完成外贸货物吞吐量8亿吨，增速较去年同期回落4.2个百分点。与出口直接相关的集装箱数据更显低迷，3月规模以上港口完成集装箱吞吐量1529万标箱，环比1、2月增速放慢了1.7个百分点。二是，如果从更为真实的出口交货值数据看，1-2月企业出口交货值同比仅增长7.8%，与出口贸易高增长差别非常大。
如果仔细分析，我们可以看到导致出口贸易数据背离可能源于两大原因：其一，由于材料、零部件、初级形态制成品及半制成品的国内生产单位通过出口，可直接获得出口退税，同时国家对加工贸易方式的进口实行减免税政策，因此一些企业通过保税区的出口复进口造成贸易虚增。其二，人民币国际化以及热钱效应。今年以来人民币跨境贸易结算大幅增长。今年前两个月人民币跨境贸易结算增长4128亿元，比去年同期上涨57.6%，一季度外汇占款也出现大幅激增。根据外汇局公布的数据，2013年3月中国银行(601988,股吧)代客结汇1522亿美元，售汇1076亿美元，结售汇顺差446亿美元，较2月份反弹38%，这是自去年9月份以来银行代客结售汇连续第7个月出现顺差，也是连续一年在较高水平上运行，这意味着跨境套利的资金流入境内的成分非常大，大大干扰了贸易数据的真实性。
如果我们把贸易数据与制造业数据结合起来看，事实就更加明显。4月汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）初值为50.5，不但低于历史同期52.4的均值水平1.9个百分点，而且需求指数和产出指数同时双双下跌。今年以来，制造业PMI指数“进一退二”的特征非常明显，制造业走势的反复恰恰体现出本轮中国经济复苏的艰巨性和复杂性。新增出口订单缩水凸显外部需求欲振乏力，由于全球供需失衡的深层次矛盾并未得到有效解决，全球经济的潜在总产出和潜在需求构成长期负面影响，需求不足叠加生产过剩的双重矛盾呈现出常态化趋势。
出口数据
未能反映经济转型困境
中国近期的出口数据并没有完全反映全球经济复苏的疲弱，更没有真实反映中国经济面临的转型困境。数据显示，2013年4月份，全球制造业PMI为50.5%，较上月调整后的51.1%回落0.6个百分点，尽管全球制造业活动仍保持增长趋势，但增速较上月有较大幅度的放缓。从受调查的主要国家或地区来看，由Markit公司调查发布的美国制造业增速较上月明显回调，指数创出近6个月以来的最低水平；日本制造业PMI连续两个月运行在50%以上，英国制造业活动继续下降，但降幅收窄；欧元区制造业活动连续21个月处于下降区间；印度、巴西和俄罗斯的制造业活动延续放缓态势。
目前，全球经济进入了较长时期的“增长疲弱期”，发达国家陷入“三高”困境，即“高赤字、高债务、高失业率”，并且越来越表现出“日本化”倾向，即政府债务不可持续、常规货币政策失灵、人口老龄化以及政治决策艰难等。而新兴经济体也面临着贸易盈余下降、财政压力上升与发展潜力的制约。
全球经济的有效需求不足以及去杠杆化仍是面临的主要问题，因此带来了全球范围内的生产能力过剩。受市场需求限制，欧美均存在过剩产能问题。近期美国开工率虽有所恢复，但仍低于1972年至2012年的平均水平。出口受阻，也使亚洲新兴经济体面临比较严重的产能过剩问题。中国出口贸易面临着非常大的外部挑战和内部的结构性调整，而中国亮丽和虚增的出口数据却掩盖了这一困境。
中国出口企业
必须建立新的竞争优势
面对越来越复杂的全球货币和贸易环境，中国必须挤出出口贸易的虚增成分，而应把眼睛盯在如何调整结构上，出口企业必须建立成本优势之外的新竞争优势，不断开拓高价值领域。按照世贸组织的统计，2012年中国进出口总额位居全球第二，仅比美国少156亿元人民币。进出口对中国经济的重要性不言而喻。“稳出口”也是金融危机以来外贸政策的核心，这在一定程度上左右着货币和汇率政策。
越来越多的事实表明，中国出口已经很难用价格竞争换取市场优势，因而货币贬值能够换取的贸易利益会很有限，单纯依靠低成本优势建立起来的国家比较优势已难以为继。中国制造业必须建立成本领先之外的竞争力，向价值链的上游攀升。需要使成本上升的压力成为一种有效的倒逼机制，下大力气向那些技术水平较高、规模报酬递增特征明显、产业盈利能力较强的产业结构转换，大幅度提高对前沿性、战略性、原创性技术领域的研究和开发投资，鼓励跨区域的合并重组，推动企业尽快实现结构升级，以便在更高层次、更大规模和全球范围内参与竞争。 （作者系国家信息中心预测部世界经济研究室副主任）
出口贸易数据
与相关数据背离
事实上，今年以来亮丽的外贸数据一直成为争议焦点，因为出口贸易数据与其他同类数据之间出现了明显的背离。一是出口的大幅增长与中国主要港口的吞吐量之间的增速下滑，就形成了明显的反差。数据显示，一季度，中国外贸进出口总值9746.7亿美元，出口增速比2012年明显改善。但港口货物量增长却与出口数据不相匹配。数据显示，今年一季度港口完成外贸货物吞吐量8亿吨，增速较去年同期回落4.2个百分点。与出口直接相关的集装箱数据更显低迷，3月规模以上港口完成集装箱吞吐量1529万标箱，环比1、2月增速放慢了1.7个百分点。二是，如果从更为真实的出口交货值数据看，1-2月企业出口交货值同比仅增长7.8%，与出口贸易高增长差别非常大。
如果仔细分析，我们可以看到导致出口贸易数据背离可能源于两大原因：其一，由于材料、零部件、初级形态制成品及半制成品的国内生产单位通过出口，可直接获得出口退税，同时国家对加工贸易方式的进口实行减免税政策，因此一些企业通过保税区的出口复进口造成贸易虚增。其二，人民币国际化以及热钱效应。今年以来人民币跨境贸易结算大幅增长。今年前两个月人民币跨境贸易结算增长4128亿元，比去年同期上涨57.6%，一季度外汇占款也出现大幅激增。根据外汇局公布的数据，2013年3月中国银行(601988,股吧)代客结汇1522亿美元，售汇1076亿美元，结售汇顺差446亿美元，较2月份反弹38%，这是自去年9月份以来银行代客结售汇连续第7个月出现顺差，也是连续一年在较高水平上运行，这意味着跨境套利的资金流入境内的成分非常大，大大干扰了贸易数据的真实性。
如果我们把贸易数据与制造业数据结合起来看，事实就更加明显。4月汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）初值为50.5，不但低于历史同期52.4的均值水平1.9个百分点，而且需求指数和产出指数同时双双下跌。今年以来，制造业PMI指数“进一退二”的特征非常明显，制造业走势的反复恰恰体现出本轮中国经济复苏的艰巨性和复杂性。新增出口订单缩水凸显外部需求欲振乏力，由于全球供需失衡的深层次矛盾并未得到有效解决，全球经济的潜在总产出和潜在需求构成长期负面影响，需求不足叠加生产过剩的双重矛盾呈现出常态化趋势。
出口数据
未能反映经济转型困境
中国近期的出口数据并没有完全反映全球经济复苏的疲弱，更没有真实反映中国经济面临的转型困境。数据显示，2013年4月份，全球制造业PMI为50.5%，较上月调整后的51.1%回落0.6个百分点，尽管全球制造业活动仍保持增长趋势，但增速较上月有较大幅度的放缓。从受调查的主要国家或地区来看，由Markit公司调查发布的美国制造业增速较上月明显回调，指数创出近6个月以来的最低水平；日本制造业PMI连续两个月运行在50%以上，英国制造业活动继续下降，但降幅收窄；欧元区制造业活动连续21个月处于下降区间；印度、巴西和俄罗斯的制造业活动延续放缓态势。
目前，全球经济进入了较长时期的“增长疲弱期”，发达国家陷入“三高”困境，即“高赤字、高债务、高失业率”，并且越来越表现出“日本化”倾向，即政府债务不可持续、常规货币政策失灵、人口老龄化以及政治决策艰难等。而新兴经济体也面临着贸易盈余下降、财政压力上升与发展潜力的制约。
全球经济的有效需求不足以及去杠杆化仍是面临的主要问题，因此带来了全球范围内的生产能力过剩。受市场需求限制，欧美均存在过剩产能问题。近期美国开工率虽有所恢复，但仍低于1972年至2012年的平均水平。出口受阻，也使亚洲新兴经济体面临比较严重的产能过剩问题。中国出口贸易面临着非常大的外部挑战和内部的结构性调整，而中国亮丽和虚增的出口数据却掩盖了这一困境。
中国出口企业
必须建立新的竞争优势
面对越来越复杂的全球货币和贸易环境，中国必须挤出出口贸易的虚增成分，而应把眼睛盯在如何调整结构上，出口企业必须建立成本优势之外的新竞争优势，不断开拓高价值领域。按照世贸组织的统计，2012年中国进出口总额位居全球第二，仅比美国少156亿元人民币。进出口对中国经济的重要性不言而喻。“稳出口”也是金融危机以来外贸政策的核心，这在一定程度上左右着货币和汇率政策。
越来越多的事实表明，中国出口已经很难用价格竞争换取市场优势，因而货币贬值能够换取的贸易利益会很有限，单纯依靠低成本优势建立起来的国家比较优势已难以为继。中国制造业必须建立成本领先之外的竞争力，向价值链的上游攀升。需要使成本上升的压力成为一种有效的倒逼机制，下大力气向那些技术水平较高、规模报酬递增特征明显、产业盈利能力较强的产业结构转换，大幅度提高对前沿性、战略性、原创性技术领域的研究和开发投资，鼓励跨区域的合并重组，推动企业尽快实现结构升级，以便在更高层次、更大规模和全球范围内参与竞争。 （作者系国家信息中心预测部世界经济研究室副主任）
稿件来源：证券时报
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