新兴市场暴跌另一原因：企业预期利润崩溃

发表时间：2013-08-30 发表评论

美联储接近收回QE促使资金从新兴市场回撤，引发当地股市，货币和债券市场大幅下跌，但有投资者认为除了外部不利因素之外，不能忽视新兴市场企业自身盈利能力普遍下降。

Yardeni Research总裁和首席策略师Ed Yardeni说：

最近新兴经济体外汇，债券和股票市场大跌。在对美联储收缩QE的预期下，投资者认为新兴国家受到的冲击要大于发达经济体。

但这只是故事的一面。事实上在2011年8月4日，MSCI新兴市场综合指数中企业的盈利展望达到了顶峰，自此之后一路下跌。分析师对2013和2014年盈利预期普遍下降，而在最近几周这势头出现加速。过去30个月中新兴市场盈利调整呈现负面趋势。

其中最值得关注的是自2011年年初以来新兴市场的利润预期的崩溃，预期利润率从当时的8.5%下跌至目前的6.5%。

虽然新兴市场企业收入继续在上涨（包括MSCI EM指数中企业在内），但是2011年以来收入增速相比2009-10年期间的复苏速度也已经显著放缓。

稿件来源：华尔街见闻

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