美银美林(Bank of America Merrill Lynch)在纽约发布2016年市场展望，预计世界经济继续维持温和增长，2015和2016年全球经济增速有望分别达到3.1%和3.4%。美银美林的经济学家预测，美联储将在12月16日的公开市场委员会会议后宣布25个基点的加息。明后年，每年加息次数维持在3到4次左右，每次加息幅度25个基点。到2016年底，联邦资金利率将达到1.25%。

　　美银美林认为，中国经济面临的主要挑战依旧是从制造业和营建业向服务业转型过程中的经济再平衡。

　　美银美林全球新兴市场固定收益策略部主管兼世界经济研究部联合负责人阿尔伯特•埃兹(Alberto Ades) 表示，“中国的制造业将继续下滑，为避免经济出现大幅下滑，服务业的发展至关重要。”

　　今年以来，我国服务进出口增速连续9个月在10%以上。前三季度累计实现服务进出口总额(不含政府服务)达4953.3亿美元，同比增长15.9%;占对外贸易比重为14.6%，较上年同期提升2.7个百分点。服务出口1716.3亿美元，增长11.6%;进口3237亿美元，增长18.3%。

　　美银美林认为，在中国经济向服务业转型的过程中，发达经济体受益将远高于新兴经济体。根据彭博社的数据显示，中国向美国、欧洲和日本服务贸易进口占服务贸易进口总额分别达到14%、14%和8%。埃兹解释说：“服务领域的进口增长表明服务业的建康发展，这无疑为经济增长下滑提供了缓冲(buffer)。某种程度上，改革成效已经显现。”

　　美银美林的经济学家认为，企业债务高升和制造业转型是亟待解决的问题。该行的经济学家预测，中国企业公司债占GDP比重已超过140%。为应对这些问题，该行经济学家认为中国央行[微博]将在明年继续采取宽松的货币政策。

　　展望报告预期，全球最大的两个经济体央行——美联储和中国人民银行[微博]将在货币政策道路上背道而驰。全球各地央行间的货币政策背离将主导2016年的利率和外汇市场。埃兹预测中国央行将在明年实施两次降息，总幅度达50个基点。他表示：“伴随中美利差进一步收窄，人民币(6.432, 0.0158, 0.25%)将面临更大的贬值压力。”

　　美银美林预计，今年底人民币汇率将维持在6.4，2016年底跌至6.90，明年跌幅将超7%，从而对周边的亚洲新兴市场国家和大宗商品市场产生负面的溢出效应。