编者按/ 尽管政府对民间金融“扰乱金融秩序”的担忧从未减弱，但事实上，作为中小民营企业重要的融资通道之一，民间金融已经成为正规金融的有效补充。据推算，2009年，我国民间借贷规模约为7.3万亿元左右，相当于全年9.59万亿元银行信贷总额的76.12%，比2008年的5.4万亿元增长了35.19%。

　　2009年底，再次探访浙江、福建等民间金融活跃地区后发现，在《放贷人条例》迟迟难出、小额贷款公司先行运作的背景下，这些区域的民间金融仍然活跃。2009年，在国际经济艰难复苏，国内经济逐渐企稳之际，民间金融比正规金融体系更早地体会到了经济冷暖，并为地区经济复苏提供支持。有迹象显示，这些资金主要流向了当地中小民营企业运营以及个人炒房。

　　“每年年底，很多企业喜欢找我们借钱，哪怕利息高一点儿，因为我们效率高。但我们反倒更加小心，腊月二十以后就不接业务了。”老五（化名）介绍，民间借贷有一个不成文的行规，越到年底资金收得越紧，基本属于持币过节，“踏踏实实过个年，生意上的事，节后再说。”

　　老五是厦门一家担保公司的总经理。这家注册资金8000万元的担保公司成立时，主要是想利用中小企业需要资金的机会，帮他们向银行提供担保，公司的股东也是一些中小企业主。但事实上，从公司成立至今，老五连一笔正规担保业务也没做过。

　　从担保公司成立至今，老五总共做了四五十笔投资业务，涉及金额约五六千万元，截至目前，老五的存量贷款约有3000万元左右，“都是短期，两三个月，很少超过半年。”在承担一定风险的前提下，老五的年平均利润率能保持在30%～40%之上。

　　实业资本过桥放贷

　　厦漳泉三角区（厦门、漳州、泉州）是福建中小企业最为活跃的地区，老五常年在厦门和泉州之间往返。中小企业多，对资金的需求也大，而正常的资金需求往往无法通过正常途径得到满足，老五的生意应运而生。

　　“银行贷款的隐性成本非常高，特别是中小企业贷款，求爷爷告奶奶人家都不一定贷给你。但是民间做很快，可能一个案子一两天资金马上就到位，特别是针对短期资金需求。”老五说，“比如你有一套房子想抵押给银行，银行需要通过评估所来评估它值多少钱，评估费由你支付，然后你把相关文件提交给银行，银行按照一个折扣比例给你发放贷款。但是我们操作起来很省事，双方过去看一下，你觉得它值多少，我认为差不多，直接到房产局去办登记就可以了。只要把相关证件送到房产局，我立刻就能把钱划给你。但银行需要所有手续办完，拿到产权证明以后才行。”

　　“没办法做担保，我只能做一些投资的业务。反正我现在有钱，哪里有好东西我就买一点儿，再就是以私人名义拆借。”老五吐出一口烟，给自己和记者又倒上一轮功夫茶。

　　但是，老五不认为自己赚钱很容易。在他看来，他做的生意是典型的以大博小。“我放1000万元出去，你看到的是我一个月收了人家30万元到40万元的利息，但是万一要是风险把控不严，我这1000万元就泡汤了。”

　　虽然看上去利息收得很高，但实际上，按照央行的规定，超出基准利率（现行标准为年息5.31%）四倍以上的借贷关系是不受法律保护的。以此推算，老五借出去的钱月息不应该超过1.77%（5.31%×4÷12），1000万元，每个月受法律保护的利息上限是17.7万元。

　　“资金计划很重要。”老五告诉记者，每个月1号财务部门都要给他一个资金情况表，主要内容包括月内有哪几笔资金回笼，收益是多少，月内需要支付的资金有多少等等，“和银行一样。”

　　计划外的资金开支怎么安排？“真有好项目且风险可控的话，可以随时向股东要钱。只要在股东能力范围之内，明确时间和资金量，多少钱都可以投，这是做资金和做实业的最大不同。”老五说，每个股东背后其实都有各自的中小企业，“比如服装厂什么的”，碰到生意淡季，资金就会流向担保公司，以期产生更高收益。如果这些企业自己需要短期资金，也会按照规矩向老五提出借款申请，“和别人一样，该怎么做就怎么做，大家都很公平。”

　　除了向股东要资金，老五还曾经和其他公司联合做过项目。“一般不会超过两家公司合作，大家按照自己的能力分别做调查，分别投资，分别承担风险。”

　　当地另一家担保公司的总经理助理介绍，在厦门，担保公司在私人借贷方面运作还算比较正规：“那些投资公司才是真正的高利贷。一般能借给你的资金量都很小，大约10万元或者20万元，月息能要到七八分（即每月利息为7%～8%，老五的月息大约是3%～4%）。通常情况下，只有那些在别处借不到钱的人才会找他们，比如说，赌徒。”他说，这些投资公司的追债能力很强，“黑的白的什么都来。”

　　2009年年中，当地媒体报道称，厦门市地下金融规模高达数十亿元。前述总经理助理透露，这个数字把当地银监局“搞得非常紧张”，并要求当地人民银行和经济发展局协助调查，最后得出的结论是“报道失实”。

　　审水表、电表、报关表

　　对于银行来说，最大的风险就是呆坏账，一旦贷款人失去还款能力，银行的经营风险将很快暴露并迅速蔓延。2010年年初，沪深两市银行股遭到众多机构看空，主要原因之一就是担心这些银行在2009年大幅放贷时所蕴藏的风险可能在今后两三年内集中爆发，而目前却看不到银行对冲风险的措施及手段。

　　但老五的生意似乎并未受到这种氛围的负面影响。对于银行最为担心的呆坏账控制，曾在银行工作7年的他自夸“我的办法比银行管用”。

　　“从风险把控的角度讲，民间的做法比银行要好一些。”老五介绍，对于需要资金的个人，他们通常要求提供房产抵押，但不会像银行那样需要繁杂的手续，“说好价钱，马上就到房产局去办登记，对方归还本息之前，我对房屋有完全的处置权。”

　　房产评估通常适用于个人贷款，对于企业，老五的办法是刘明康说的“三表法”：“我们评估一家企业，根本不看你的财务报表，审计了多少遍我都不看。上市公司财务报表都可以做假，更不要说是中小企业。我的方法很简单，一个正常的企业你看它什么？就像刘明康说的那样，你只需要看水表、电表和报关表，这是最草根的做法，但非常管用。企业有没有经营，经营得怎么样，看它一个月用水用多少、用电用多少，这是每个月都要交的，蒙不过去。”

　　“做我们这种生意，最看重对人的判断，盯住企业老板、所有人、股东，调查他们的为人。如果他有很多不良嗜好，比如说爱赌博、赌球、吸毒什么的，把钱借给这种人，是自己找事。”老五说，他们的生意多由熟人之间互相介绍，彼此知根知底，并要求中间人提供担保。“如果是熟人介绍，且借款人的情况不太好调查，会要求介绍人提供担保，把介绍人‘拉下水’。不一定要介绍人的资产，但是他必须给我出具一个担保。万一还不了款，我会连介绍人一起起诉。”老五说，这就是民间借贷往往逾期率（坏账）绝对比银行低的原因，“我们从公司成立做到现在，一笔坏账都没有。”

　　如果有客户已经和担保公司建立了长期关系，偶尔也可以从老五这里拿到信用贷款，但额度一般不会很大。实际上，老五也做“从市场来的生意”，即自己找上门的借款人，因为这样不用看人情，只看抵押品，而且利息也收得相对较高。“汽车不要，股票得看情况。最保险是固定资产，房子、地皮、商铺、店面、写字楼都成，要能够办抵押登记。”老五说，这样的业务占的比例还比较高。

　　除了抵押品，贷款额度也是老五控制风险的手段之一。在他的公司，贷款人可以凭抵押品申请单笔不超过500万元的贷款，超过1000万元，需要全体股东讨论表决。但到目前为止，这种情况还没有发生过。“特别好的案子，可以考虑化整为零，分阶段投入，手段非常灵活，因为这是自己可以说了算的事情。”

　　老五其实颇多顾虑：“其实我们这种生存状况，一些政府部门也知道，但是大家都睁一只眼闭一只眼。我们尽量做的本分一点，把自己当成银行的补充。过几年银行好的时候，政府会过来整顿和规范这一块的。”

　　“我也想规范地按相关监管和法律法规要求做业务，但国家目前对担保、典当行业并没有明确的监管措施，行业位置相对模糊，但市场需求很大，我们的业务对银行是一种很好的补充，对企业是一种应急的融资渠道，对当地经济发展也是一种直接拉动。”老五说，虽然从表面看，民间借贷的成本相当高，已经高出国家法律所能容忍的三四倍甚至更高，但与银行相比，民间融资的优势相当突出：快捷，成本直观；而银行融资效率低，总成本（表面成本、隐性成本、时间成本）相对较高，而且一套程序下来，最终还不知道能不能融到资金。