三十年前，它的精纺呢绒论米售卖，坊间流传有高端面料一匹布抵一辆豪车的说法；三十年后，企业大股东所持上市公司5083.23万股股份，被两地法院相继办理司法手续。一根纱线织不出奢侈品帝国，高杠杆却足以勒紧整个产业版图。

　　10月16日晚间，山东如意毛纺服装集团股份有限公司（以下简称“如意集团”）披露，公司控股股东山东如意科技集团有限公司及其一致行动人新增三笔轮候冻结，办理机关分别是山东省济宁市中级人民法院和乌鲁木齐市中级人民法院。至此，如意科技、毛纺集团、邱亚夫三方合计持有的5083.23万股，占公司总股本的19.42%，该部分持股冻结比例达到100%。

　　这并非孤立事件，从公开文书来看，本次冻结是过往多起执行案件之上新增的司法程序。这份公告记录下，这19.42%股权所处的现实状态。

　　以上股份均为无限售流通股，本次仅为轮候冻结，尚未进入司法拍卖程序。合并计算，如意科技3051.47万股、毛纺集团2028万股、邱亚夫3.76万股全部处于冻结状态，其中5079.47万股同时被标记。

　　轮候冻结是一项司法程序，代表多名债权人按顺序等候处置对应股权。冻结的先后顺序，对应债务清偿的排队次序。济宁、乌鲁木齐两地法院先后介入，体现出跨地域债权人参与债务处置的客观现状。

　　从技术标杆到海外并购浪潮

　　追溯企业发展历程，如意科技前身是1972年成立的济宁毛纺织厂，1993年12月完成股份制改制，2007年12月在深交所挂牌上市。企业早期依靠工艺技术建立行业地位，自主研发的“如意纺”获得国家科技进步二等奖，高端精纺呢绒产品在行业内拥有较高市场认可度。在纺织行业普遍比拼成本的大环境下，技术是这家企业重要的发展筹码。

　　2010年之后，邱亚夫主导推进多起海外资产收购。近十年间，如意科技先后收购日本RENOWN、法国轻奢集团SMCP、英国风衣品牌Aquascutum、美国莱卡LYCRA等海外品牌资产。根据公开媒体报道，系列并购投入规模接近400亿元，当时外界将其称作“中国版LVMH”。

　　收购完成资产权属转移，但海外品牌的经营盈利、品牌文化积淀、渠道网络搭建，需要长期持续运营，无法伴随收购一次性完成。后续，部分被收购企业持续亏损，叠加并购形成的贷款陆续到期，集团层面资金压力逐步显现。

　　2020年9月，“18如意01”债券回售未能按期兑付；同年12月，“19如意科技MTN001”中期票据发生实质性违约。此后，相关违约处置信息持续对外披露。

　　根据天眼查公示信息，如意科技终本案件执行标的总额超185亿元；系列海外并购形成规模接近400亿元的有息负债。司法公开信息显示，邱亚夫多次被列入失信被执行人名单，并被采取限制高消费措施。

　　2025年9‑11月，如意科技被多地法院列为被执行人，执行标的合计约15.32亿元，同期出现16笔资产冻结记录。2026年1月，其持有的芜湖如意信博投资合伙企业相关股权被济宁中院冻结，冻结期限至2029年1月。

　　2026年9月，建设银行山东省分行联合泰合资产管理有限公司发布债权转让催收公告，如意科技出现在公告清单之中，对应的本金余额6.87亿元，利息2.41亿元。

　　监管层面也陆续出具多份文书。2025年11月，上交所对如意科技、邱亚夫以及部分时任企业管理人员作出公开谴责。2026年6月、8月，山东证监局先后下发两份警示函，事由包含未按期披露年报、未及时披露到期债务等事项，债券受托管理人东北证券同步收到警示。

　　2026年8月，如意科技公告，预计无法按时披露2026年半年度报告。

　　上市公司的监管与经营记录

　　集团层面的债务问题，也传导至上市公司主体。2026年5月6日，上市公司被实施其他风险警示，证券简称变更为ST如意。2026年5月23日，ST如意收到山东证监局出具的《行政处罚决定书》。文书认定，上市公司2022年年报、2024年半年报存在虚假记载，累计虚增利润约7.81亿元，上市公司被处以700万元罚款。

　　文书记录两笔财务处理事项：其一，2021年底通过资产置换取得佛山莱卡25.72%股权，相关出资并未实际到位，标的主体没有开展实质经营，出现减值迹象时未计提减值，造成2022年年报虚增利润6.77亿元；其二，针对温州庄吉1.04亿元应付款项，在没有取得债务豁免依据的前提下终止确认负债，计入营业外收入，造成2024半年报虚增利润1.04亿元。

　　时任董事长邱亚夫被处以400万元罚款，同时被采取终身证券市场禁入。本次处罚涉及11名相关责任人，覆盖董事长、经营管理层、财务、董秘、独立董事等岗位。在此之前，邱亚夫已于2023年，因关联交易披露问题收到10年市场禁入的监管处理。

　　从财报记录来看，2022‑2025年，上市公司连续录得亏损，四年累计亏损超过24亿元，各年度亏损分别为8.31亿元、6.25亿元、5.77亿元、3.68亿元。营业收入由2019年11.5亿元回落至2025年3.6亿元，2025年营收同比下滑约20%。同期全国规模以上纺织行业增加值同比增长1.8%。

　　2026半年报公开的数据显示，上半年营业收入1.60亿元，同比增长3.37%；归母净利润‑9399.87万元，相较去年同期亏损小幅收窄；扣非净亏损8689.22万元；经营活动现金流净额‑19.42万元。截至半年报期末，资产负债率91.57%，较上年同期上升12.9个百分点；毛利率5.85%，同比下降11.87个百分点。

　　业务构成上，企业主营精纺呢绒与西装成衣，2025年外销收入占比约74%。2025年，精纺呢绒业务收入1.08亿元，同比下降12%；服装业务收入2.37亿元，同比下降23%；外销收入同比下滑11%，内销收入同比下滑37%。控股子公司温州庄吉服饰，已于2023年由平阳县法院裁定进入破产重整程序。

　　纺织行业所处的外部环境

　　这一系列司法与经营事件发生在纺织行业周期分化的背景之下。2026上半年纺织服装行业呈现内销温和修复、出口承压分化的格局。国家统计局数据显示，1‑5月全国服装零售额6425亿元，同比增长7.2%；纺织纱线、服装出口数据出现同比回落，对美出口份额有所下降，地缘、全球供应链因素对外向型制造企业形成外部压力。

　　行业内部出现明显分化。部分头部制造企业营收利润出现不同程度回落；部分赛道依托原料价格变动、户外品类需求增长取得业务增长。传统精纺面料赛道需求收缩，市场资源向新材料、功能性面料、户外服饰等方向倾斜。

　　宏观货币环境方面，2026年9月末社会融资规模存量468.17万亿元，同比增长7.1%，货币政策维持适度宽松，市场整体流动性保持充裕。但资产负债表存在损伤的市场主体，获取新增融资会面临现实门槛。

　　19.42%股权可观测的处置路径

　　依据上市公司对外披露，前期立案调查相关事项已经完成整改。公司披露，将在收到行政处罚决定书满12个月后，向交易所申请撤销其他风险警示，相关事项经公司判断，不触及重大违法强制退市情形。

　　控股股东全部持股被轮候冻结之后，市场可以观察到三条潜在处置方向。

　　第一是司法处置路径。相关债权人继续推进执行流程，上市公司大股东股份分批处置。股权处置之后的实际清偿效果，取决于处置时的市场条件。

　　第二是破产重整路径。2024年底最高人民法院、证监会发布座谈会纪要，细化上市公司重整相关规则，庭外重组、预重整、正式重整，成为当下风险化解的常见模式。将上市公司股权纳入整体债务重整方案，是债权人和地方层面可以探讨的处置方式，子公司温州庄吉服饰已经有破产重整的实践案例。

　　第三是引入新的产业资本或者国资主体，完成实控主体更迭。上市公司股权是如意科技较为透明的核心资产。对于地方而言，老牌本土制造企业直接出清，会产生相应的社会成本，重整保留主体是可探讨的选项。

　　轮候冻结不等于控制权必然变更，股权最终走向，取决于债权人诉求、多方谈判协商、地方协调等多重现实条件，上述多数谈判过程不在上市公司强制信息披露范围，外部只能等待后续公开公告。

　　一家企业的命运，一部分写在经营发展的历程之中，一部分记录在司法文书之上。这家企业用三十年打磨毛纺产业工艺，又用十年时间完成多起海外品牌收购，而如今，摆在公众面前的，是一叠轮候冻结的司法公告。