本周，国内棉价先扬后抑，国际棉价冲高回落，国内棉纱价格跌势加快，国际棉纱价格持续上涨；涤纶短纤价格下跌。

　　一、国内棉价先扬后抑

　　本周，下游纺织市场进一步降温，棉纱降价抛售现象更加突出，国内棉价短暂随ICE上涨后下跌。2022年3月28日-4月1日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价为22559元/吨，较前周上涨146元/吨，涨幅0.7%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价21771元/吨，较前周上涨182元/吨，涨幅0.8%。

　　二、国际棉价冲高回落

　　本周，周初美棉出口强劲和干旱天气引发资金继续炒作推升棉价，随着原油下跌，美国意向植棉面积增长，国际棉价呈冲高回落走势。2022年3月28日-4月1日，美国洲际交易所棉花期货（ICE）主力合约结算均价为纽约棉花期货主力合约结算价137.85美分/磅，较前周上涨6.47美分/磅，涨幅4.9%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价153.42美分/磅，较前周上涨7.73美分/磅，涨幅5.3%，折人民币进口成本23655元/吨（按1%关税计算，含港杂和运费），较前周上涨1215元/吨，涨幅5.3%，国际棉价比国内棉价高1096元/吨，内外棉价差扩大1069元/吨，去年同期国际棉价比国内棉价低1441元/吨。

　　三、国内纱价跌势加快，外纱价格继续上涨

　　本周，国内部分企业由降低开机率转向停产预期增强，国内棉纱价格跌势加快。随着国际棉价冲高，外纱价格继续上涨，内外纱价差再度扩大近千元，当前常规外纱高于国产纱1472元/吨。坯布市场订单持续不足，企业开机率进一步下滑，棉布价格盘整后再次下跌。

　　四、后市展望

　　全球经济运行再度承压，高位棉价风险加大。全球通胀持续蔓延，德国3月通胀率达7.3%超出预期，跃升至1990年代初以来的最高水平。华尔街预计美联储加息幅度将超预期。花旗预计未来18个月发生经济衰退的可能性“显著”。棉花市场方面，据美国农业部数据，上周美棉出口签约和装运量由增转降，环比分别下降22.3%、23.5%，累计签约出口完成242.9万吨；目前2021年度巴西棉销售完成65%，巴基斯坦棉花供应已提前结束。当前美国得州南部即将播种，美国相关机构预计，2022年美国、印度棉花意向种植面积同比分别增加9%、2%。纺织市场上，受美盘大涨影响，印巴等国家棉花消费减缓，纱厂难以将成本转嫁给下游卖家，印度古邦协会决定减少采购量并严控产量，当地纱厂下月减产15%左右。短期，全球经济再度减速，俄与西方制裁不断加码，资本市场逐利不改，国际棉市动荡加剧，高位棉价风险加大。