Lex专栏：Prada为何钟情香港？
发表时间：2011-06-17 发表评论
Prada对其首次公开发行(IPO)的“包装”具有它典型的设计感。这家总部位于米兰的时装公司选择了在香港上市。该公司表示，这主要是因为这里毗邻全球增长最为迅速的奢侈品市场——中国内地。但Prada在整个中国内地仅有14家门店，还不及东京一个城市多。该公司的大规模扩张计划（这是发行股票的主要理由）旨在填补其全球网络（而非中国）的空白——该公司还没有在斯德哥尔摩、巴塞罗那、布鲁塞尔以及俄罗斯或巴西的任何城市开店。毕竟，把门店开到中国的所有角落没什么意义。这里的高税率意味着，中国人很大一部分奢侈品是在海外购买的。
如果该公司的高管们完全诚实的话，那么他们将承认，把IPO设在香港，是因为那里对炫耀性资产的估值最高。拍卖行佳士得(Christie’s)本月早些时候结束的香港春拍打破了36项世界纪录；位于香港太平山一处8302平方英尺的豪宅——香港普乐道10号(10 Pollock’s Path)上周卖出了创纪录的8亿港元（合1.03亿美元）。如果Prada周五公布的定价位于指导价区间的中点，那么其股票今年的预测市盈率将为24倍，远远超过其在巴黎、伦敦和米兰的同行业竞争对手。
Prada是真正意义上的“炫耀性资产”。与多数欧洲竞争对手不同，该公司纯粹面向最高端奢侈品市场。此外，它将成为在香港上市的唯一一家意大利公司，也是唯一一家大型奢侈品公司。机构投资者的超额认购已达到5倍，表明这些投资者选择忽略Prada的网络扩张计划，尽管这个计划会削弱利润率。他们表现出的欲望，本质上与在广东道Prada旗舰店门前排队的小姐太太们是一样的，都是对华而不实小玩意儿的渴求。你已购买了Prada的包包；现在去买它的股票吧。
Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析
如果该公司的高管们完全诚实的话，那么他们将承认，把IPO设在香港，是因为那里对炫耀性资产的估值最高。拍卖行佳士得(Christie’s)本月早些时候结束的香港春拍打破了36项世界纪录；位于香港太平山一处8302平方英尺的豪宅——香港普乐道10号(10 Pollock’s Path)上周卖出了创纪录的8亿港元（合1.03亿美元）。如果Prada周五公布的定价位于指导价区间的中点，那么其股票今年的预测市盈率将为24倍，远远超过其在巴黎、伦敦和米兰的同行业竞争对手。
Prada是真正意义上的“炫耀性资产”。与多数欧洲竞争对手不同，该公司纯粹面向最高端奢侈品市场。此外，它将成为在香港上市的唯一一家意大利公司，也是唯一一家大型奢侈品公司。机构投资者的超额认购已达到5倍，表明这些投资者选择忽略Prada的网络扩张计划，尽管这个计划会削弱利润率。他们表现出的欲望，本质上与在广东道Prada旗舰店门前排队的小姐太太们是一样的，都是对华而不实小玩意儿的渴求。你已购买了Prada的包包；现在去买它的股票吧。
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稿件来源：英国《金融时报》
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